CMIG4 vale a pena pelos dividendos

ou o ciclo de crescimento

muda o jogo?

A Cemig paga quase 10% de dividend yield e negocia a apenas 7 vezes o lucro. No papel, parece uma das melhores pagadoras de dividendos do Brasil. Mas há um número no balanço que muda essa conta — e que a maioria dos investidores ainda não precificou.

A Cemig registrou receita de R$ 10,5 bilhões no 1T26, alta de 6%. Os custos subiram mais rápido — energia para revenda avançou 15% e construção, 23%. Ebitda recuou 1% e lucro caiu 4%.

Quais foram os resultados da Cemig no primeiro trimestre de 2026?

A Cemig encerrou o trimestre com dívida líquida de R$ 17,8 bilhões e alavancagem de 2,5x — contra 1,4x no mesmo período do ano passado. O salto vem do maior programa de investimentos da história da companhia: R$ 43,7 bilhões previstos entre 2026 e 2030.

Por que a dívida da Cemig está subindo?

Com a alavancagem subindo e os juros da dívida pressionando o lucro, um dividend yield de dois dígitos — observado em períodos anteriores — não deve se sustentar. No curto e médio prazo, a expectativa é de lucro mais pressionado e distribuições menores.

O dividend yield de 9,6% da Cemig é sustentável?

São R$ 43,7 bilhões previstos entre 2026 e 2030 — concentrados no segmento de distribuição de energia. É o maior ciclo de expansão da história da empresa — e ele tem um custo direto nos proventos.

Qual é o plano de investimentos da Cemig para os próximos anos?

Múltiplos baixos não bastam. Riscos de gestão e falta de visibilidade sobre resultados futuros reduzem a atratividade. Com alavancagem em alta e ciclo de investimentos pesado, lucro e dividendos devem seguir pressionados.

Quais são os riscos de investir na Cemig hoje?

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